海南

混改与重组 海航参与天津住宅、海南铁路混合所有制改革

2018年04月26日来源:观点地产网行业动态责任编辑:hnadmin

4月24日,天津迎宾馆,天津市委书记李鸿忠,市委副书记、市长张国清会见了海航集团董事局主席陈峰、董事长王健。而在此前,有消息称,这两位海航掌舵人,正忙于各种重组与合作事务中。

与陈峰、王健一同远道而来的,还有海航各大产业的核心管理层,包括首席执行官谭向东,海航物流董事长黄琪珺,海航资本董事长汤亮,海航科技董事长童甫,海航航旅董事长赵权等。

堪称“豪华”的高管阵容,显示了海航对这场会谈的高度重视,这一众管理层也不枉此行。据海航官网披露,海航集团旗下成员企业与天津市签署一系列合作协议,涉及航空运输、商贸物流、基础设施建设、金融创新等领域,收获颇丰。

值得注意的是,除了签署多项合作协议,海航旗下一家上市公司海航基础还将通过股权转让及增资扩股相结合的方式参与天津住宅建设发展集团有限公司混合所有制改革。这一细节,被披露在海航基础当天发布的重大资产重组,与此同时,关于海南铁路混改也在其中。

观点地产新媒体就参与天津混改事项联系海航相关人士,对此其表示,目前能对外披露的消息均在公告里,一切以公告为准。

参与国企混改

4月24日,海航基础发布重大资产重组延期复牌暨进展情况公告显示,重组标的主要为:香港国际建投不超过 74.66%的股权和 Dufry AG不超过 20.92%的股权,以及非关联方控制的天津住宅集团不超过65%的股权、海南铁路不超过40%的股权。

观点地产新媒体了解到,香港国际建投与Dufry AG原属于海航旗下另一家上市公司海航控股的资产,此番重组,有调整业务结构的意味所在;而关于非关联方的重组标的,海南铁路控股股东为中国铁路广州局集团有限公司,实际控制人为财政部,而天津住宅集团为天津国资委旗下子公司。

根据公告,海南铁路通过引入社会资本参与高铁建设与运营管理,引入社会资本的方式采用进场交易的模式。2018年4月3日,上海联合产权交易所发布了海南铁路混合所有制改革项目预公告,海航基础已向上海联合产权交易所提交投资意向书。

公告显示,海南铁路主营业务为建设与运营管理海南环岛高铁、广东省境内的湛江至海安铁路(湛海线)、琼州海峡铁路轮渡、海南省境内的海口至三亚铁路(西环线)、昌八支线、叉石支线及相关联络线,所属行业为交通基础设施及相关配套行业。

据悉,海南铁路混合所有制改革总体思路以海南铁路公司为基础策划存量PPP项目,并通过股权转让及增资扩股引入社会资本,如海航基础重组完成,将有望实现真正意义上的中国铁路“混改”第一单。

除此之外,海航基础还拟参与天津住宅集团混改。据了解,天津住宅集团拟通过股权转让及增资扩股相结合的方式进行混合所有制改革,其股东天津津城国有资本投资运营有限公司负责推动天津住宅集团的混改工作,通过“增+转”的方式进行混改,引入2家投资人,混改完成后天津资本保留天津住宅集团35%的股权。

混改完成之后,海航将持有该公司55%的股权,具体参与方式根据混改挂牌方案确定。同时,若海航基础成功参与天津住宅集团混改项目,天津资本则有权参与海航基础股票定向增发事宜。

混改背后的重组抉择

事实上,这并不是海航第一次参与国企混改。据可查询的资料显示,海航上一次介入国企混改为2014年6月,伴随国务院国资委正式批复桂林旅游发展总公司所持桂林旅游股份有限公司5761.6000万股股份持有人变更为桂林航空旅游集团有限公司。历时两年多,几经波折,海航通过控股桂林航空间接入股桂林旅游,持有16%的股权,成为第二大股东。

一般而言,混改的主要目的是引入民资促进生产力发展,让国企在改革中能够增加竞争力和活力。彼时桂林旅游表示,完成混改,未来经营机制有望更趋市场化,同时公司在资本运作方面经验不足,可以有效借助海航资本运作等方面的优势,并与海航的旅游、交通资源形成合作。

但与桂林旅游混改不同,对于海航此次参与混改,除了相应国家政策之外激发国企竞争力外,市场还多了一层解读。

国际地产资管公司协纵策略管理集团联合创始人黄立冲就认为,海航此次参与海南铁路、天津混改,相对于民营企业来讲,国有企业在融资方面更有优势,因此参与混改,海航就相当于未来在资本市场上多了一份信用优势。

而从混改标的的选择来看,也与海航20多年来的发展也有一定的关联。首先是海南铁路,1月份,海南省国资委主任倪健表示,今年将重点抓好海南铁路有限公司混改工作,而海航作为海南当地的大企业,参与混改可谓当仁不让。

其次为拥有天津国资委背景的天津住宅集团。从2006年首次与天津签订合作协议以来,“天津作为北方的重要交通枢纽,一直是海航集团非常重视的战略投资地区。”

据海航官网披露,截至2018年3月,海航集团在天津市共有企业34家,员工8853人,总资产约1987.25亿元。2017年,海航集团在天津市企业共实现年收入447.15亿元,纳税13.8亿元。

因此,在参与天津混改的同时,海航旗下各企业还与天津港保税区管理委员会、天津津诚资本公司等数家机构签署多项合作协议,涉及航空运输、电商产业、基础设施建设等多领域。

除此以外,观点地产新媒体注意到,天津地方国资与海航也有众多的合作。此前一次发生在4月11日晚间,当时海航系旗下天海投资发布公告称,拟收购北京当当网100%股权及当当科文100%股权,初步作价75亿元。

75亿元对价将由发行股份和现金支付组成,公司拟以发行股份的方式支付40.6亿元,以现金方式支付34.4亿元。

根据公告,海航拟以询价方式向包括天津保税区投资控股集团有限公司在内的不超过10名的特定投资者募集配套资金40.6亿元,用于支付本次交易现金对价、当当全国第二总部建设项目、天津新建库房和附属项目及支付该交易中介机构费用、交易税费。

公告显示,天津保税区投资控股集团有限公司将牵头参与此次定增出资,拟投入不超过10亿元,而据工商注册资料显示,天津保税区投资控股集团有限公司唯一控股控股便是天津港保税区国有资产管理局,拥有纯国资背景。

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