九龙仓为什么要退出内地市场？

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　一度，九龙仓被认为是在内地市场的“积极派”，动作频繁，发展区域也大多集中在长三角区域，且部分项目收益较为不错，但日前，九龙仓置业宣布将完全退出内地市场。
　　这并不是九龙仓第一次表现出对内地市场的不看好。2015年，在众多地产商持续看好内地发展的情况下，九龙仓成为首个明确对外表示将收缩内地战线的香港地产商。九龙仓实施的措施是，进入内地的15座布局城市直接腰斩至一半，集中到七、八个城市。

　　而彼时，2015年正是众多房地产企业疯狂收购扩张的时候，二、三、四线城市也蓄势待发，意欲在房地产主舞台登场。

　　事实上，在那段时间，众多房地产企业对楼市错判，失去了重要节点的发展机会。

　　3月5日，九龙仓置业在香港举行业绩会。会上，主席兼常务董事吴天海表示，在内地，九龙仓置业目前主要出售的为住宅物业，目前有常州（楼盘）一座酒店、苏州（楼盘）在建的写字楼将处理，之后将完全退出内地市场，并无计重返内地房地产市场的计划。

　　从区域上看，九龙仓置业的城市布局较好，主要在炙手可热的长三角区域。

　　近两年，长三角区域发展较好，二线城市和三、四、五线城市的发展受到关注。数据显示，由于苏州时代上城全面落成，带来可观利润，营业盈利急升99%至港币102.07亿元。

　　根据九龙仓的数据显示，九龙仓2017年中国内地业务应占已签约销售额下跌19%，下降至253亿元人民币，管理层指主要受到内地房地产调控影响，估计今年市况仍然充满挑战。

　　九龙仓不差钱吗？事实并非如此，根据相关数据，九龙仓2017年的销售金额为276.4亿元，位于第66名，且权益金额257.0也居于66名。

　　九龙仓在业绩会上表示，2017年，位于香港的海港城、时代广场、荷里活、中环组合等6大商场物业的收入带动了公司现金流，未来继续将业务核心放在香港市场。

　　但是，九龙仓在香港市场的发展也呈现出下降趋势。数据显示，香港地产开发收入跌17.8%，降至52亿港元，已签约销售额按年跌约5%，至47.33亿元，主要是上一年度基数较高。此外，去年集团以90亿元出售九龙东写字楼。

　　对于香港市场，业内普遍不看好：发展已到一定程度，市场趋于饱和，空间太小。

　　九龙仓在业绩会上表示，除了按照会计准进行数据统计之外，为了方便股东了解去年的经营情况，九龙仓还额外算了两笔帐：一笔假定九龙仓没有分拆，依然按照分拆前的结构与2016年进行数据比较；另一笔是假定分拆已于2016年1月1日前已完成，2017年与2016年全年业绩数据均不包括分拆物业。

　　在九龙仓去年的情况方面，2017年九龙仓有超过700亿港元的，其中内地物业300多亿港元，香港物业100多亿港元，另外有255亿港元则了上市公司股票。

　　255亿港元的股票，九龙仓具有一定的资金，但是也并不足以在其将继续发展的香港市场拿地。公告显示，香港物业权益亦包括香港上市蓝筹地产股组合，作为土地储备的中期替代，相关土地折让吸引，且股息收益稳健。

　　从九龙仓的资金和2017年的销售金额来看，九龙仓在地产企业中不属于弱势，但是九龙仓也并不是足以在房地产下半场做到“强者恒强”的巨头企业，如果说，九龙仓在2015年了第一轮的发展，那么，如今九龙仓退出内地市场，是作怎样的考量？

　　九龙仓集团表示，对于未来在内地的物业预算，因此优质中国物业良机非常罕有，故难以作出预算。

　　强势城市的布局和部分项目的高收益，加上内地房地产市场大环境调整带来的发展空间，但这一系列利好因素并没有留得住九龙仓。这令人疑惑：九龙仓如此这般不合逻辑的发展策略，原因是错判还是股东的意愿？中型企业九龙仓又是否会突围？这是后话。